隨著2018年、2019年開門紅期間銷售的大量五到六年期分紅型兩全險、萬能型兩全險以及實際存續(xù)五到六年期的年金險陸續(xù)到期，我國壽險業(yè)也逐步開始集中進入滿期給付高峰期。

所謂滿期給付，是指被保人生存到保險契約滿期時，保險公司按照保險契約所訂的保險金額給付。滿期給付一方面意味著前期利潤的確認，另一方面也意味著負債規(guī)模和可用資金規(guī)模的減小。滿期給付的壓力主要是對當期凈利潤的壓力，風險主要是流動性風險。業(yè)內(nèi)人士認為，無論是投資風險還是資金管理不當導致的保險公司資產(chǎn)負債不平衡，都有可能導致滿期給付風險。

某壽險公司財務(wù)管理部負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“面對滿期給付的高峰，相信各公司在做中長期規(guī)劃和年度計劃預(yù)算的時候都考慮到了，并將通過相應(yīng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)規(guī)劃和保費規(guī)模計劃，以及相應(yīng)的資產(chǎn)配置計劃，資產(chǎn)負債兩端共同發(fā)力，保持公司的流動性充足，以滿足給付的需要。”

滿期給付高峰或為理財市場注入大筆資金

“在近幾年市場利率持續(xù)下行的情況下，滿期高峰的到來有利于降低保險公司存量保單的負債成本，是減輕保險公司負擔的一個時機，對保險公司來說也是一件好事。”上述壽險公司財務(wù)管理部負責人補充道。

滿期給付高峰是一把“雙刃劍”。滿期給付后客戶不一定再續(xù)保，與此同時，滿期給付實現(xiàn)的現(xiàn)金資金的逐步釋放，也是各金融機構(gòu)存款、理財、基金、保險的絕佳資源。

業(yè)內(nèi)人士認為，壽險業(yè)要高效利用滿期給付高峰期釋放出的大量現(xiàn)金流，還須銀保渠道做出努力。

然而，與以往不同，今年銀保渠道在“開門紅”期間的表現(xiàn)疲弱。保險公司同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，今年的“開門紅”期間，個險渠道表現(xiàn)整體穩(wěn)健，而多數(shù)險企銀保渠道保費同比降幅較大，近20家險企新單保費同比減幅超五成。

根據(jù)以往的經(jīng)驗，滿期給付工作是一項艱苦而繁瑣的長期性工作，對銀保渠道的長期穩(wěn)定健康發(fā)展起到至關(guān)重要的作用，而銀保渠道的保費收入情況也會對保險公司承接滿期給付金有著重要影響。雖然當前銀保渠道疲弱，不過業(yè)內(nèi)人士分析，此時出現(xiàn)的大筆滿期給付資金也可能會讓銀保渠道重新煥發(fā)生機。

上述業(yè)內(nèi)人士分析道，滿期給付風險的重要的緩釋方式是客戶在得到滿期給付金后選擇繼續(xù)投保。不過，他同時也提到，受“報行合一”影響，銀保渠道當前表現(xiàn)疲弱，同時保險產(chǎn)品預(yù)定利率的下滑也可能難以吸引顧客繼續(xù)投保。

“報行合一”影響下 銀保渠道表現(xiàn)疲弱

從保費數(shù)據(jù)來看，五家A股上市保險公司，前兩月保費7472.09億元 同比下降1.38%，保費收入表現(xiàn)略低于市場預(yù)期。但銀保渠道占比較高的險企，受“報行合一”影響影響更大。如，新華保險、人保壽險、太保壽險等。21世紀經(jīng)濟報道記者梳理數(shù)據(jù)顯示，中國人保2023年銀保渠道保費收入占比48.75%，今年1-2月保費收入同比下降4.11%；新華保險2023年銀保渠道保費收入占比28.83%，今年1-2月保費收入同比下降14.59%；中國太保2023年銀保渠道保費收入占比15.06%，今年1-2月保費收入同比下降3.94%。

此外，另一家A股上市險企國華人壽（天茂集團）更是以銀保渠道為主要銷售渠道，今年1-2月保費下滑近三成。據(jù)接近國華人壽的人士透露，公司正在進行結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但成果尚需時間。

新華保險在保費收入公告中表示，保費收入同比有所下降的主要原因是公司銀保渠道躉交保費收入下降，但個險渠道業(yè)務(wù)達成和增長良好，價值較好，結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

所謂“報行合一”是指保險公司報給監(jiān)管的手續(xù)費用取值范圍和使用規(guī)則是需要跟實際使用保持一致的。其中附加費用包含公司各種管理費用、傭金、稅收及其他等支出。當附加費用率假設(shè)明顯低于實際銷售費用時，將導致收繳的總保費低于實際應(yīng)繳的總保費，產(chǎn)生費差損，不利于公司的長期、可持續(xù)經(jīng)營。

2024年1月19日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于規(guī)范人身保險公司銀行代理渠道業(yè)務(wù)有關(guān)事項的通知》（下稱“《通知》”），以過往的規(guī)定為基礎(chǔ)，要求保險公司科學審慎制定假設(shè)并列明附加費用率的期限和結(jié)構(gòu)，明確附加費用率為可用的總費用水平，包含向銀行支付的傭金率、銀保專員的薪酬激勵、培訓及客戶服務(wù)費、分攤的固定費用等四塊內(nèi)容，其中傭金率應(yīng)列明上限，且支付的傭金不得超過該上限。《通知》同時要求，保險公司不得直接或間接以出單費、信息費等名義，向銀行代理渠道支付傭金以外的任何費用。

基于此，“小賬”被杜絕，銀行銷售人員能夠拿到的傭金大幅縮水，據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者調(diào)查，不少銀保渠道銷售人員反映傭金費用較之前平均水平下降了30%-50%。收入下滑，隨之而來的就是銀行保險銷售人員銷售積極性顯著下滑。

轉(zhuǎn)型改革中的銀保渠道，能否有效承接這筆滿期給付資金、降低集中退保壓力是一方面，另外需要關(guān)注的風險還有保險產(chǎn)品本身的吸引力由于去年3.5%到3%預(yù)定利率產(chǎn)品的切換而有所降低。此外，由于近幾年整體投資業(yè)績承壓，滿期給付高峰下，保單收益率不符合預(yù)期導致產(chǎn)生糾紛的可能性加大。

不過有分析人士認為，在傳統(tǒng)的股市和基金無法給予穩(wěn)健回報、銀行存款利率大面積下調(diào)的大環(huán)境下，保險產(chǎn)品收益相對較為穩(wěn)健，另外，從續(xù)保的角度，當前預(yù)定利率3.0%的保險產(chǎn)品仍有一定的吸引力。

積極應(yīng)對滿期給付風險

中國人壽在進行2023年人身險業(yè)發(fā)展與回望時指出，隨著“報行合一”政策的嚴格執(zhí)行，人身險公司的銀保業(yè)務(wù)在短期內(nèi)受到較大沖擊，但長期看，“報行合一”將有助于提高經(jīng)營效率，提升保險產(chǎn)品和服務(wù)的吸引力，為銀保雙方創(chuàng)造更為公平的競爭環(huán)境。隨著銀保渠道費用降低，銀行或通過以量補價進一步促進保費與價值雙增長，人身險公司也將在產(chǎn)品研發(fā)、系統(tǒng)搭建、客戶服務(wù)上投入更多資源，以提升產(chǎn)品和服務(wù)競爭力。

有分析人士表示，“隨著壽險業(yè)務(wù)向保障功能進一步回歸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步合理化，壽險公司有足夠能力應(yīng)對滿期給付與退保洪峰。”

新華保險副總裁龔興峰日前在接受媒體采訪時透露，截至2024年2月，新華保險已累計給付4.6億元滿期金，退還失效保單現(xiàn)金價值2.8億元，支持失效保單復(fù)效1.2萬件，累計復(fù)效保單保額50億。

此外，自國家金融監(jiān)管總局下發(fā)《關(guān)于開展人身保險“睡眠保單”清理專項工作的通知》以來，各大險企也在此前已經(jīng)陸續(xù)啟動“睡眠保單”清理專項工作，在積極規(guī)避滿期給付風險的同時，最大化利用滿期給付來降低保險公司存量保單的負債成本，從而減輕保險公司負擔。

中國人壽各省分公司在2023年年底全面啟動了喚醒“睡眠保單”專項工作，安徽省分公司表示將通過短信、壽險APP通知、服務(wù)人員上門、電話聯(lián)系以及微信公眾號宣傳等對“睡眠保單”客戶進行提醒。

平安人壽組織全國各地進行摸底排查，制定統(tǒng)一服務(wù)標準，提升主動擔當服務(wù)意識。截至2024年2月初，平安人壽上海分公司排查清理各類“睡眠保單”，完成有效提醒近四萬件，其中，消費者已領(lǐng)取相關(guān)權(quán)益的保單超過1.4萬件，涉及金額超過3億元。

太平人壽也在多家分公司開展了滿期給付與退保風險應(yīng)急處置演練活動，通過演練提高了太平人壽寧夏分公司應(yīng)對突發(fā)事件的處理時效、應(yīng)急處理和事態(tài)控制能力，明晰了各職能部門、各關(guān)鍵崗位人員應(yīng)對突發(fā)事件的職能分工，進一步提升了公司的風險防范和化解能力，助力公司穩(wěn)健經(jīng)營。